보상위원회의 설치가 경영자의 능력에 미치는 영향

초록

[연구목적] 본 연구는 보상위원회의 설치와 합리적인 운영이 대리인 문제를 완화하여 주주의부와 일치하도록 경영자를 동기부여 하는 효과가 있는지를 조사한다. 구체적으로 보상위원회의설치가 자원의 효율적 배분으로 정의되는 경영자의 고유한 능력에 미치는 영향을 조사한다. [연구방법] 경영자 능력은 자료포락분석(DEA)을 이용하여 동종산업 내 기업들의 상대적 효율성을 산출하고, Tobit regression을 이용하여 경영자 능력에 기인한 효율성으로 측정한다. [연구결과] 보상위원회의 설치는 경영자의 능력을 증가시키는 것으로 나타났다. 이런 결과는보상위원회 설치가 경영자의 능력을 차별적으로 사용하도록 동기 부여하는 효과가 있는 것으로해석할 수 있다. 보상위원회의 독립성을 나타내는 사외이사비율은 경영자의 능력에 유의미한 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이런 결과는 보상위원회의 사외이사비율이 높을수록 경영자를 동기 부여하는 효과가 높은 것으로 해석된다. 이는 경영자의 기회주의적인 행위를 효과적으로 모니터링하기 위해서는 보상위원회의 설치뿐만 아니라 독립적으로 운영해야 한다는 것을 의미한다. 이에 비해 보상위원회의 활동성과 경영자의 능력 간에는 유의미한 관계를 발견하지 못했다. [연구의 시사점] 기업이 보상위원회를 설치하고 합리적으로 운영하면 경영자를 동기 부여하는효과가 있기 때문에 궁극적으로는 기업가치를 향상시킬 수 있다. 또한 보상위원회는 주주와 경영자 간의 대리인 문제를 해소하는 효과적인 수단으로 작동할 수 있다. 특히 독립적이고 책임감있는 보상위원회의 운영은 주주와 경영자의 이해를 일치시키고 나아가 기업의 장기적인 발전을도모할 수 있는 하나의 방안이 될 수 있다.

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