사업보고서 정정과 외부감사인의 위험평가

초록

본 연구는 사업보고서의 공시 정정을 외부감사인이 감사가격 및 감사노력 등 감사인의 위험평가에 반영하는지 여부를 조사한다. 구체적으로 사업보고서의 정정(기재정정 및 첨부정정) 여부 및 정정유형이 감사인의 차기 감사보수 및 감사시간과 어떠한 관련성이 존재하는지를 분석한다. 2011년부터 2019년도의 13,622 상장회사-연도를 대상으로 한 분석 결과, 사업보고서 정정은 차기 감사보수 및 감사시간과 유의한 양(+)의 관련성을 보였다. 이는 감사인이 사업보고서 정정을 회사의 높은 정보비대칭과 공시품질 저하의 신호로 간주하여 감사위험 요소로 인지하고, 이를 위험평가에 적극적으로 반영하고 있음을 시사한다. 또한 감사인은 사업보고서 정정유형 중 첨부정정보다는 재무정보 수정 등이 포함된 기재정정을 더욱 높은 감사위험으로 평가하고 있음을 확인하였다. 한편, 사업보고서 정정여부는 재량적발생액으로 측정한 재무보고품질과 음의 관련성을 보여, 정정보고가 회사의 재무보고 프로세스에 내재한 정보위험을 나타내는 중요한 신호로 작용할 수 있음을 확인하였다. 본 연구는 다음의 정책적 시사점을 갖는다. 첫째, 본 연구는 감사인이 재무제표 감사 대상에는 포함되지 않는 사업보고서의 정정여부를 감사위험 요소로 간주하고, 이에 대한 적극적인 위험대응을 수행하는 감사인의 행태를 제시하였다. 둘째, 사업보고서 정정과 재무보고품질 간의 음의 관련성을 제시한 본 연구의 결과는, 현행 감독당국의 사업보고서 신속점검과 후속대응이 자본시장 감독에 중요한 역할로서 작동하고 있다는 실증적 증거를 제시하였다.

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